म्यूचुअल फंड कैसे चुनें: 12 बातें जाँचें
ज़्यादातर लोग पिछले साल के रिटर्न से बनी “टॉप फंड” सूची से फंड चुनते हैं। यह सबसे कम भरोसेमंद तरीका है। इसकी जगह ये बातें, इसी क्रम में जाँचें।
- पहले आपका लक्ष्य और समय। पैसा कब चाहिए, यही कैटेगरी तय करता है: 1 से 3 साल में चाहिए पैसे के लिए डेट या लिक्विड फंड, 3 से 5 साल के लिए हाइब्रिड फंड, और इक्विटी फंड सिर्फ़ उस पैसे के लिए जिसे 5 साल या ज़्यादा न छुएँ। फंड से ज़्यादा कैटेगरी मायने रखती है।
- सिर्फ़ एक ही कैटेगरी के फंडों की तुलना करें। स्मॉल कैप फंड कुछ सालों में लार्ज कैप से आगे रहेगा और कुछ में कहीं ज़्यादा गिरेगा। इनकी तुलना बाज़ार के बारे में बताती है, फंड मैनेजर के बारे में नहीं।
- कैटेगरी के औसत से 3, 5 और 10 साल के रिटर्न मिलाएँ। एक साल का रिटर्न ज़्यादातर बाज़ार का मूड दिखाता है। जो फंड कई अवधियों में अपनी कैटेगरी के मीडियन से ऊपर रहे, वह एक शानदार साल वाले फंड से ज़्यादा भरोसेमंद है।
- रोलिंग रिटर्न से निरंतरता जाँचें। पिछले रिटर्न शुरू और आखिर की तारीख पर निर्भर करते हैं। रोलिंग रिटर्न हर 3 या 5 साल की अवधि जाँचते हैं, जिससे दिखता है कि फंड कितनी बार अपनी कैटेगरी से आगे रहा। जो फंड 60 से 70% से ज़्यादा अवधियों में आगे रहा, वह लगातार अच्छा रहा है।
- सबसे बड़ी गिरावट देखें। मैक्सिमम ड्रॉडाउन ऊँचाई से सबसे बड़ी गिरावट है, और रिकवरी की तारीख बताती है कि निवेशकों को बराबरी पर लौटने में कितना इंतज़ार करना पड़ा। खुद से पूछें कि क्या आप टिके रहते।
- रिटर्न को जोखिम के साथ तौलें। वोलैटिलिटी बताती है कि रिटर्न कितना ऊपर-नीचे होता है। शार्प रेशियो बताता है कि उस उतार-चढ़ाव की हर इकाई पर जोखिम-मुक्त दर से ऊपर कितना रिटर्न मिला। ज़्यादा बेहतर है, पर तुलना सिर्फ़ एक कैटेगरी के अंदर करें।
- खर्च कम रखें। एक्सपेंस रेशियो हर साल कटता है, फंड चाहे जो रिटर्न दे। डायरेक्ट प्लान में डिस्ट्रीब्यूटर कमीशन नहीं होता, इसलिए वे उसी फंड के रेगुलर प्लान से सस्ते हैं। एग्ज़िट लोड भी देखें: कई इक्विटी फंड एक साल के अंदर बेचने पर 1% लेते हैं।
- पोर्टफोलियो के अंदर देखें। मासिक फैक्टशीट में टॉप 10 होल्डिंग और सेक्टर देखें। अगर आपके दो फंडों की आधी से ज़्यादा होल्डिंग एक जैसी है, तो आप एक ही चीज़ दो बार रखते हैं। 30% से कम ओवरलैप ठीक है। 2026 से फंड हाउस को हर महीने कैटेगरी के हिसाब से पोर्टफोलियो ओवरलैप बताना होता है।
- जानें कि इसे कौन चलाता है। 10 साल का अच्छा रिकॉर्ड कम मायने रखता है अगर उसे बनाने वाला मैनेजर पिछले साल चला गया। मौजूदा मैनेजर का कार्यकाल देखें।
- फंड के साइज़ पर ध्यान दें। बहुत छोटे फंड चलाना महँगा पड़ सकता है और उनका विलय या बंद होना संभव है। बहुत बड़े स्मॉल कैप फंडों को काफ़ी छोटी कंपनियाँ खरीदने में दिक्कत होती है, इसीलिए कुछ लम्पसम निवेश रोक देते हैं।
- रिस्कोमीटर और बेंचमार्क मिलाएँ। हर फंड कम से बहुत ज़्यादा तक का रिस्कोमीटर दिखाता है। देखें कि यह आपकी नुकसान सहने की क्षमता से मेल खाए, और फंड के रिटर्न की तुलना उसके बेंचमार्क इंडेक्स (टोटल रिटर्न वाला) से करें।
- टैक्स और लॉक-इन समझें। ELSS फंड हर निवेश को 3 साल के लिए लॉक करते हैं। एक साल से ज़्यादा रखे इक्विटी फंड के मुनाफ़े पर साल में ₹1.25 लाख से ऊपर 12.5% टैक्स लगता है, और एक साल के अंदर बेचने पर 20%। 1 अप्रैल 2023 के बाद खरीदे डेट फंड के मुनाफ़े पर आपके इनकम स्लैब की दर से टैक्स लगता है।
दो आम भ्रम: ₹10 NAV वाला फंड ₹500 NAV वाले से “सस्ता” नहीं है, क्योंकि NAV सिर्फ़ एक यूनिट की कीमत है; और अगर दस फंड एक जैसे शेयर रखते हैं, तो वे तीन फंडों से ज़्यादा डाइवर्सिफ़ाइड नहीं हैं। ज़्यादातर लोगों के लिए अलग-अलग कैटेगरी के तीन से पाँच फंड काफ़ी हैं।
तुलना कैसे पढ़ें
| पैमाना | यह क्या बताता है | कब बेहतर |
|---|---|---|
| सालाना रिटर्न | ताज़ा NAV तक 1, 3, 5, 10 या 15 साल में NAV की सालाना चक्रवृद्धि बढ़त दर (CAGR)। | कैटेगरी से ज़्यादा |
| हर महीने ₹10,000 की SIP | हर महीने के पहले कामकाजी दिन की असली SIP आज कितनी होती, और उसका XIRR (अलग-अलग समय पर लगे पैसे का सालाना रिटर्न)। | ज़्यादा |
| कैटेगरी से बेहतर | हर 3 या 5 साल की अवधि, हफ़्ते-दर-हफ़्ते जाँची गई, उसी कैटेगरी और प्लान टाइप के बीच वाले फंड से तुलना। दिखाता है कि फंड कितनी बार आगे रहा। | 60–70% से ऊपर |
| सबसे खराब 3 या 5 साल | उन सभी अवधियों में सबसे कम सालाना रिटर्न: इतने समय टिके रहने वाले के लिए सबसे बुरा नतीजा। | ज़्यादा |
| उतार-चढ़ाव (वोलैटिलिटी) | 3 साल में मासिक रिटर्न कितना ऊपर-नीचे हुआ, सालाना आँकड़े के रूप में। | कम |
| जोखिम के बदले रिटर्न (शार्प रेशियो) | जोखिम-मुक्त दर (हम ओवरनाइट फंड का मीडियन लेते हैं, 6.0% सालाना) से ऊपर 3 साल का रिटर्न, वोलैटिलिटी से भाग। | ज़्यादा |
| सबसे बड़ी गिरावट | फंड के NAV इतिहास में ऊँचाई से निचले स्तर तक सबसे बड़ी गिरावट, तारीखों और रिकवरी के साथ। | छोटी |
| एक्सपेंस रेशियो | फंड का कुल सालाना खर्च, आपके पैसे के हिस्से के रूप में, जो रोज़ NAV से कटता है। | कम |
| फंड का साइज़ | ताज़ा बताई गई तिमाही में फंड (उसके सभी प्लान) का औसत संभाला गया पैसा। | निर्भर है: बहुत छोटे फंड कमज़ोर हो सकते हैं; बहुत बड़े स्मॉल कैप फंडों को पैसा लगाना मुश्किल हो सकता है |
| कैटेगरी में रैंक | उसी कैटेगरी और प्लान टाइप के फंडों में फंड का रिटर्न कहाँ रहा। | 1 के करीब |
| आपका स्कोर | हर फंड को हर पैमाने पर अपनी कैटेगरी में उसकी जगह के हिसाब से 1 से 5 स्टार मिलते हैं; हर पैमाने की अहमियत के लिए आपके 0 से 5 स्टार इन्हें जोड़कर कुल बनाते हैं। | ज़्यादा, आपकी अपनी अहमियत पर |
कैटेगरी के हिसाब से औसत रिटर्न
हर कैटेगरी में डायरेक्ट प्लान वाले फंडों का मीडियन सालाना रिटर्न, 18 अक्टूबर 2026 तक के NAV डेटा से। आधे फंडों ने इससे बेहतर और आधे ने खराब किया।
| कैटेगरी | फंड | 1 साल | 3 साल | 5 साल | 10 साल |
|---|---|---|---|---|---|
| लार्ज कैप | 34 | -5.4% | 9.5% | 7.8% | 11.8% |
| फ्लेक्सी कैप | 45 | -1.9% | 11.4% | 9.3% | 13.1% |
| लार्ज और मिड कैप | 36 | -1.0% | 12.3% | 10.4% | 14.1% |
| मिड कैप | 33 | 1.6% | 15.1% | 13.1% | 15.6% |
| स्मॉल कैप | 35 | 8.9% | 13.9% | 14.2% | 16.8% |
| ELSS (टैक्स सेवर) | 38 | -4.0% | 10.0% | 9.4% | 12.9% |
| एग्रेसिव हाइब्रिड | 30 | -1.6% | 10.3% | 8.6% | 11.5% |
| बैलेंस्ड एडवांटेज | 37 | -0.4% | 9.1% | 8.3% | 9.9% |
| मल्टी एसेट एलोकेशन | 36 | 3.8% | 14.0% | 12.4% | 11.7% |
| आर्बिट्राज | 39 | 6.7% | 7.3% | 6.8% | 6.4% |
| लिक्विड | 39 | 6.5% | 6.9% | 6.4% | 6.1% |
| शॉर्ट ड्यूरेशन | 24 | 4.7% | 7.3% | 6.4% | 7.0% |
| कॉर्पोरेट बॉन्ड | 21 | 4.1% | 7.1% | 6.2% | 7.1% |
| गिल्ट | 24 | 1.0% | 6.2% | 5.5% | 6.7% |
डायरेक्ट या रेगुलर प्लान?
हर फंड के एक ही पोर्टफोलियो वाले दो रूप होते हैं। रेगुलर प्लान उसे बेचने वाले डिस्ट्रीब्यूटर या बैंक को कमीशन देता है, जो हर साल फंड से कटता है; डायरेक्ट प्लान में यह नहीं होता, इसलिए उसका NAV थोड़ा तेज़ बढ़ता है। पिछले 5 साल में आम इक्विटी फंड के डायरेक्ट प्लान ने अपने रेगुलर प्लान से सालाना 1.25% ज़्यादा रिटर्न दिया, और आम डेट फंड ने सालाना 0.43% ज़्यादा। फ्लेक्सी कैप फंडों में 5 साल का मीडियन रिटर्न डायरेक्ट प्लान में 9.3% और रेगुलर प्लान में 8.0% रहा।
अगर कोई डिस्ट्रीब्यूटर फंड चुनने, बैलेंस करने और निवेश में टिके रहने में सच में मदद करता है, तो रेगुलर प्लान भी समझदारी हो सकता है। डायरेक्ट प्लान जनवरी 2013 से ही हैं, इसलिए 15 साल के रिकॉर्ड रेगुलर प्लान के हैं।
डेटा कहाँ से आता है
हर ओपन-एंडेड योजना के लिए AMFI (Association of Mutual Funds in India) के रोज़ प्रकाशित NAV, हर फंड के ग्रोथ विकल्प के साथ। रिटर्न उन्हीं NAV से निकाले गए हैं, इसलिए इनमें फंड का खर्च शामिल है पर एग्ज़िट लोड या टैक्स नहीं। डेटा 18 अक्टूबर 2026 तक का है और 3,357 फंड प्लान को कवर करता है; अप्रैल 2006 से पहले का इतिहास शामिल नहीं। एक्सपेंस रेशियो फंड हाउस के AMFI को दिए कुल खर्च अनुपात (TER) के खुलासों से आते हैं, और फंड का साइज़ वह औसत संपत्ति है जो फंड हाउस AMFI को बताते हैं (अप्रैल–जून 2026), दोनों इन्हें इकट्ठा करने वाले खुले डेटासेट से। एग्ज़िट लोड, पोर्टफोलियो और फंड मैनेजर शामिल नहीं हैं: इन्हें फंड हाउस की वेबसाइट पर फंड की ताज़ा फैक्टशीट में या AMFI पर देखें।
फ़रवरी 2026 में SEBI ने म्यूचुअल फंडों की कैटेगरी के नियम बदले। रिटायरमेंट और बच्चों वाले खास फंड बंद किए गए और उन्हें मिलती-जुलती योजनाओं में मिलाया जा रहा है, और नए लाइफ़ साइकिल फंड आए। कैटेगरी के नाम वही हैं जो हर फंड AMFI को बताता है।
अक्सर पूछे जाने वाले सवाल
सबसे अच्छा म्यूचुअल फंड कौन-सा है?
कोई एक फंड सबके लिए सबसे अच्छा नहीं। उस कैटेगरी से शुरू करें जो इस पर फ़िट हो कि पैसा कब चाहिए और कितना नुकसान झेल सकते हैं, फिर उस कैटेगरी के फंडों की 5 और 10 साल के रिटर्न, निरंतरता, सबसे बड़ी गिरावट और खर्च पर तुलना करें। इस पेज का फंड फ़ाइंडर पहले दो कदम आपके लिए करता है।
दो म्यूचुअल फंडों की तुलना कैसे करें?
पक्का करें कि दोनों एक ही कैटेगरी और एक ही प्लान टाइप (डायरेक्ट या रेगुलर) के हों। फिर कैटेगरी के औसत से 3, 5 और 10 साल के रिटर्न, रोलिंग रिटर्न की निरंतरता, सबसे बड़ी गिरावट, उतार-चढ़ाव, एक्सपेंस रेशियो और पोर्टफोलियो ओवरलैप मिलाएँ। ये साथ-साथ देखने के लिए ऊपर दोनों फंड जोड़ें।
स्कोर कैसे काम करता है?
आप हर पैमाने (रिटर्न, निरंतरता, कम गिरावट, स्थिर सफ़र, जोखिम के बदले रिटर्न, कम खर्च, फंड साइज़ और ट्रैक रिकॉर्ड) को 0 से 5 स्टार देते हैं, इस हिसाब से कि वह आपके लिए कितना ज़रूरी है। हर फंड को हर पैमाने पर अपनी कैटेगरी में उसकी जगह के हिसाब से 1 से 5 स्टार मिलते हैं: सबसे ऊपर के पाँचवें हिस्से को 5 स्टार, सबसे नीचे वाले को 1। आपके स्टार इन्हें जोड़कर 5 में से कुल स्कोर देते हैं। स्टार बदलें, क्रम बदल जाएगा। यह पुराने डेटा पर एक हिसाब है, रेटिंग या सिफ़ारिश नहीं।
क्या देख सकते हैं कि किसी फंड में कितनी कमाई होती?
हाँ। किसी भी फंड के नाम पर टैप करके देखें कि 1, 3, 5, 10, 15 या 20 साल पहले शुरू किया लम्पसम और मासिक SIP, फंड के असली NAV से आज कितने होते। दोनों रकम बदल सकते हैं।
रोलिंग रिटर्न क्या हैं और क्यों ज़रूरी हैं?
रोलिंग रिटर्न किसी तय लंबाई की हर संभव अवधि के रिटर्न हैं, जैसे हर 3 साल की अवधि, हफ़्ते-दर-हफ़्ते जाँची गई। ये दिखाते हैं कि फंड ने कई शुरुआती और आखिरी तारीखों पर कैसा किया, ताकि एक भाग्यशाली या बदकिस्मत तारीख तस्वीर न बिगाड़े।
क्या ज़्यादा NAV वाला फंड महँगा है?
नहीं। NAV सिर्फ़ एक यूनिट की कीमत है। ₹10 NAV और ₹500 NAV वाले फंड, होल्डिंग एक जैसी बढ़ें तो एक ही प्रतिशत से बढ़ते हैं। असली बात रिटर्न और एक्सपेंस रेशियो है।
डायरेक्ट प्लान के 15 या 20 साल के रिटर्न क्यों नहीं हैं?
डायरेक्ट प्लान जनवरी 2013 में आए, इसलिए किसी डायरेक्ट प्लान का अभी 15 साल का इतिहास नहीं है (कुछ फंड हाउस को छोड़कर जो हमेशा सिर्फ़ डायरेक्ट बेचते थे)। 15 और 20 साल के रिकॉर्ड के लिए रेगुलर प्लान पर जाएँ; उसी फंड का डायरेक्ट प्लान आम तौर पर थोड़ा बेहतर रहा क्योंकि उसका खर्च कम है।
कितने म्यूचुअल फंड रखने चाहिए?
ज़्यादातर लोगों के लिए अलग-अलग कैटेगरी के तीन से पाँच फंड काफ़ी हैं। एक ही कैटेगरी के ज़्यादा फंड आम तौर पर काफ़ी ओवरलैप करते हैं और असली डाइवर्सिफ़िकेशन के बिना निगरानी का काम बढ़ाते हैं।
एग्ज़िट लोड स्कोर में क्यों नहीं है?
हर फंड के एग्ज़िट लोड का कोई ताज़ा सार्वजनिक स्रोत नहीं है, इसलिए हम अंदाज़ा नहीं लगाते। कई इक्विटी फंड एक साल के अंदर बेचने पर 1% लेते हैं, पर यह अलग-अलग होता है; फंड की फैक्टशीट देखें।
डेटा कितनी बार अपडेट होता है?
इस पेज का डेटा 18 अक्टूबर 2026 तक का है। निवेश से पहले हमेशा फंड हाउस की वेबसाइट पर ताज़ा NAV और फैक्टशीट देखें।
क्या यह निवेश सलाह है?
नहीं। WealthSum SEBI-रजिस्टर्ड निवेश सलाहकार नहीं है। तुलना और रैंकिंग सिर्फ़ पुराने NAV डेटा पर हैं और आपकी पूरी आर्थिक स्थिति को नहीं देखतीं। म्यूचुअल फंड निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन हैं; योजना से जुड़े सभी दस्तावेज़ ध्यान से पढ़ें।